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【股市纵横】净息差扩阔 渣打可跟进

【股市纵横】净息差扩阔 渣打可跟进

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韦 君

美国一如预期加息半厘,联储局主席鲍威尔表明6月和7月再分别加息半厘以压抑高通胀,对银行净息差有利。其中,渣打集团(2888)首季业绩优于市场预期,净息差表现强劲,而且在美国加息周期下将进一步扩阔;其普通股权一级资本比率达13.9%,集团曾表示,若盈利持续回升至普通股权一级资本比率在13%至14%,便可加大力度回馈股东,值得跟进。

集团首季收入42.74亿元(美元,下同),按年增长9%,按固定汇率基准计则按年升11%;除税前基本溢利按年增加4%,至15亿元,远高于市场预期的10.9亿元。集团预期,全年收入增长将轻微超过早前所订的5%至7%指引范围,因为利率前景变得更为明确。在美国启动加息周期下,渣打的净息差将进一步扩阔,美国每加息1厘,渣打净利息收入料增加13亿元,相等于去年净收入两成。

期内,受惠于结构性对冲计划和利率上升,净利息收入按年增加8%。集团预计全年净息差平均由1.29厘升至约1.4厘。首季金融市场业务收入按年升27%;交易银行业务继续保持正面势头,收入增加6%。首季财富管理业务收入按年下跌17%,主要由于疫情下内地及本港多间分行关闭,面对面销售受不利影响。期内,有形股东权益回报11.1%,按年增加30个基点,管理层表示,正朝着在2024年之前更早实现10%有形股东权益回报的目标前进。

5项策略性行动进展良好

集团的5项策略性行动均取得良好进展,在企业、商业及机构银行业务推动回报改善方面,首季风险加权资产回报收入增加1.1个百分点,至6.4%;已优化60亿元信贷风险加权资产,计划总目标为220亿元。在个人、私人及中小企业银行业务改革盈利能力方面,首季新增了9.8万个大众零售合作伙伴客户。在把握中国机遇方面,中国-东盟走廊网络首季收入按年增长35%。在审慎控制成本以创造经营杠杆方面,首季实现了7,200万元总结构成本节约。在实质的股东分派方面,7.5亿元股份回购计划已完成约80%。

瑞银发表硏究报告指出,渣打首季税前溢利如扣除债务价值调整,较市场共识高三成;拨备前溢利亦较市场预期高24%。市场对渣打业绩预估有上望空间,给予「买入」评级,目标价73.2元(港元,下同)。股价昨天收报56.3元,升0.99%,近日已重越各条主要平均线,上望62元,宜以跌穿50元则止蚀。

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